700亿美元市值如何复制？数据公司Snowflake中国启示录

2020年9月16日，云端数据仓库公司Snowflake在纽交所上市，仅两分钟就触发熔断，从120美元一度涨至319美元，收盘飙升11%，股价报253.93美元，市值达到707亿美元，创软件公司史上最大规模IPO纪录。

声称已经54年没有参与过新股发售的巴菲特也参与了这次IPO，伯克希尔-哈撒韦公司对Snowflake被动持股超过612万股。

即便是在挂牌后几个交易日股价有所回落，但Snowflake股价仍保持在高位。从这20多天的走势来看，Snowflake还是延续了其开盘时的不错表现，稳定在了240美元左右的价格，市值670亿美元左右。

Snowflake成立于2012年，是一家为企业提供云原生数据仓库的企业。在Snowflake云数据仓库中，企业不仅可以存储大规模的数据，还可通过机器学习算法等应用进行数据处理。

Snowflake招股书显示，过去8个财季，其收入呈现飞速增长的态势。即便在疫情影响下，2020年上半年，Snowflake营收仍然达到2.42亿美元，同比增长133%，接近2019年全年营收2.65亿美元。

Snowflake如此受资本欢迎，究竟有什么魅力？Snowflake营收快速增长，对于中国的云计算与大数据公司来说，提供了哪些借鉴意义？

 1.简析Snowflake运营模式

Snowflake比起软件公司来说，更像是一家服务型的企业。因为它没有自己的基础架构，而是依靠亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云三大公有云打造一个云数据仓库，无论客户用的是哪一家的服务，都可以在Snowflake的平台上跨云运行。

在销售模式上，Snowflake从常规的订阅制创新为按服务次数付费。招股书显示，其95%收入是按服务次数收费。并且Snowflake并不是预付收费，而是事后进行结算，大客户主要以月结、季结方式为主。

“我们认为，业务模型正在从固定容量（由客户经常为未使用的软件付费）到实用程序模型（由客户仅为其消耗的资源付费）演变。”Snowflake在招股书中认为，这是一种未来的趋势。

在技术层面，Snowflake将数据存储和数据处理分开，用户可以更灵活地选择服务级别，根据需求快速增减节点数量。

在客户方面，Snowflake目前的客户数量为3117个，同比增长101%。这得益于其在架构方面的优化，用户在Snowflake平台上可以便捷地与其他用户进行数据交换，这一操作让Snowflake的用户数量持续增加。

在运营模式创新的情况下，Snowflake实现了业绩逐年增长。但在高增长的背后，Snowflake尚未盈利。招股书显示，Snowflake在2020年上半年运营亏损为1.74亿美元，净亏损为1.71亿美元。

从数据来看，Snowflake的净亏损正在大幅收窄，从170%到了71%。即便Snowflake净亏损数额大，但考虑到其扩张速度以及当前市场发展，目前的亏损程度是被投资者接受的。

据IDC统计，2019年全球产生的数据量为41ZB，预计到2025年全球数据量或高达175ZB，数据存储市场规模将达到346.9亿美元。

数据仓库供应商Yellowbrick的首席执行官Neil Carson表示：“Snowflake的首次公开募股证实我们的观点：数据仓库市场规模巨大且正在不断发展。”

 2.国内市场：大型企业瓜分市场  中小型企业逐步崛起

目前，国内的大型云计算厂商在云数据仓储方面都有比较完备的产品系列，像阿里云、腾讯云、金山云、华为云等。

这其中，阿里云的优势在于其本身的自研数据库，OceanBase和POLARDB分别是国产分布式数据库和分布式云原生数据库。OceanBase作为阿里自用的数据库，在2016年替换了支付宝最核心的账务系统中的Oracle数据库，替换之后，缩短了接收、上传、处理数据的时间，可以快速给出数据处理结果。

腾讯云数据库产品涵盖了业内主流的数据库产品，包括开源数据库、商业数据库和自研数据库。腾讯云数据库CynosDB作为腾讯云自研企业级分布式云数据库，可提供大容量分布式智能存储，60s内高可用切换，并提供只读组功能。腾讯云数据库还为用户提供完善的配套服务，包括审计、迁移、订阅、备份、高可用等。

华为云的特点则在于其通信技术和芯片，GaussDB作为华为自研的分布式数据库，支持x86和华为Kunpeng硬件架构。GaussDB强调数据+AI，采用人工智能技术融入分布式数据库的全生命周期。华为云还衍生出了包括关系型和非关系型数据库、数据库工具类服务等众多产品，可以为用户提供系列的解决方案。

金山云在开源大数据体系上，构建了完备的数据中台及数据湖产品体系。云数据库产品是金山云最早的公有云服务之一。今年上半年，金山云对其关系型数据库、非关系型数据库、以及数据服务产品进行了升级，可灵活匹配用户需求，提供配套服务。金山云金融事业部总经理刘涛表示，金山云的数据平台已有落地应用的大规模金融客户案例。

除了这些大型的云计算厂商外，还有像达梦、万里开源等专注做数据库研发的企业。同时，在15年左右，有一批新成立的企业加入到这一市场当中，包括丛云科技、易鲸捷、平凯星辰（PingCAP）、巨杉软件等。

在墨天轮国产数据库排行榜上，2020年9月的前三名分别为PingCAP的TiDB、达梦数据库和OceanBase。

排名第一的PingCAP TiDB是一款定位于在线事务处理/在线分析处理的融合型数据库产品，具备分布式强一致性事务、在线弹性水平扩展、故障自恢复的高可用、跨数据中心多活等核心特性。

PingCAP成立于2015年，2018年宣布获得复星、晨兴资本领投的5000万美元的C轮融资。目前，已被近1000家不同行业的领先企业应用在实际生产环境，涉及互联网、游戏、银行、保险、证券、航空、制造业、电信、新零售、政府等多个行业，包括美国、欧洲、日本、东南亚等海外用户。

Gartner预测，到2021年，云数据库在整个数据库市场中的占比将首次突破50%，到2023年，将会有75%的数据库跑在云平台上，数据库上云将会是一股不可阻挡的潮流。

由此可以看出，越来越多的用户开始把核心数据放在云上，也为当前中小型云数据库企业提供了发展机遇，或将能打破大型云计算厂商鼎立的局面。

 3.中国会出现Snowflake吗？

目前，业内普遍认为，对比于美国市场来说，国内的云计算要滞后3～5年。随着国内市场的逐渐成熟，国内企业能否照搬Snowflake的运营模式，成为下一个市值破千亿的云数据仓储企业？

刘涛对表示，从大环境来看，一方面，美国的公有云市场成熟度很高，大部分客户都接受把自己的核心数据放在云上，并且通过云提供的服务来解决企业的问题。另一方面，美国的云市场成熟度比较高，有大量企业在公有云的云市场上为客户提供服务。

在这两点基础上，Snowflake利用云的弹性资源为客户提供便捷的服务。要知道，目前，亚马逊、微软和Alphabet等美国大型云提供商都能提供类似的服务，但Snowflake是唯一一家提供此类软件并在所有云平台上运行的独立公司。

“国内很少有像Snowflake这样的企业，主要有两个因素，一个是本身国内的PaaS、SaaS市场发展比美国慢一些，另一方面就是云市场的生态成熟度。”刘涛说。

由于国内外云数据仓储市场环境相差较多。一方面，目前国内市场主力群体还是互联网企业，其余有需求的企业级客户更倾向于私有云。另一方面，中美企业服务情形完全不同，SaaS服务在美国很光鲜，但在中国却是一个苦差事。

基于这两者原因，限制了国内像snowflake类似依附于云的云原生公司的业务发展。

钉钉CEO陈航曾表示，相比美国2000万家企业客户，中国市场有付费意愿的企业数量仅仅是十万量级。不过他认为这也是中国SaaS行业的机会。“现在钉钉上有超过1000万的企业组织，如果这些企业能够在钉钉上选择他们需要的服务，那么我们相信在钉钉上一定会生长出中国百亿美元级的新独角兽企业。”

近几年互联网的快速发展，企业产生的数据加倍，数据分析需求日渐增强，企业数字化和上云进程明显加快。云数据仓储或将成为未来企业数据存储的重要方式。

目前，云数据仓储的市场规模约200亿美元，但随着云计算的深入普及、5G和边缘计算等技术趋势带来的数据量爆发增长，以及数据驱动商业运作的实时化和自动化，IDC预计，潜在的市场规模在2023年将扩增至840亿美元。

为把握住市场机遇，云数据仓储企业还应该在数据便捷性方面做努力，便捷性在于让技术人员或其余有数据需求的人员更加方便、快速地提取数据。

另外，数据的安全性、数据源的兼容性、数据的管理、员工之间的协作等，都是下一步用户选择云数据仓储企业会考虑到的问题。

红点中国执行董事刘岚认为，国内云计算市场相比美国要滞后三到五年左右，对于这一点，投资机构们早有普遍预期，而大家更看重的是未来五到十年的成长潜力。

可以看出，资本对于国内云仓储市场呈现积极态度，同时，Snowflake的成功上市表明国内市场极具潜力。综合得知，未来有望在该领域诞生出更多本土优秀企业。