造纸行业集中度加速提升小纸厂寒冬来临

我国造纸行业在经历了2000-2010年黄金十年及后续几年的稳步发展后，积累了很多矛盾，原材料进口依赖度高，产品结构不均，高端纸品依赖进口，国内废纸回收系统不完善等问题凸显。2018年在外废进口限制、环保等政策的实施下，造纸行业内忧外患，残酷的洗牌后，造纸行业会呈现怎样一番景象呢？

 外废进口限制龙头企业优势明显

外废进口政策成果喜人，2018年度废纸进口量达到近年来的最低值，从今年已获得进口许可的企业来看，进口量排名前10的企业均为行业龙头企业。这10家企业进口总量达1053万吨，占国内全年总进口量60%以上。从废纸进口批准口岸来看，龙头企业集中的东南沿海地区进口量较多，如广州、深圳、太仓等，其中，广州的进口量达4449万吨，约占总进口量的四分之一。这使得本身就已经达到规模经济的龙头企业，在市场竞争中具有更强的议价能力。

2018年废纸进口批准口岸分布

另一方面，受国内废纸质量、价格因素影响，纸企纷纷寻找新出路，如布局海外产能、竞争国废供应渠道以及寻找替代纤维等。但是，考虑到海外布局产能有可能面临水土不服的局面，龙头企业在国废供应渠道的天然竞争优势，以及寻找替代纤维需付出大量的科研及人力成本（很有可能是沉没成本）等。新的出路要求纸厂自身具备一定的资本优势，而小纸厂在保证现有生产规模不缩水已经是十分艰难的情况下，尽管找到这些出路，最终也只能望洋兴叹。因此，造纸行业两极差距不断拉大，小纸厂苟延残喘，寒冬已至。

 环保趋严落后产能淘汰势在必行

随着国家对于环保治理的不断深入，重污染的造纸企业成为重点关注对象，小型纸厂被迫退出市场，规模以上企业数也从2014年的2962家降至2017年的2754家。环保政策带来的成本增长使得行业内亏损企业数量迅速攀升。国家统计局的统计数据显示，2018上半年规模以上造纸和纸制品亏损企业数量从2017年底的677家增长至如今的1139家，半年时间亏损企业数量增长了322家，亏损额达到39亿元，接近2017年全年水平。

2018年史上最严环保措施出台，这对于成本上升的造纸行业来说无疑是雪上加霜，纸厂停机整改、产能出清、错峰生产、天价罚款等新闻更是屡见不鲜。面对这一局面，大纸厂可能拥有更多的整合机会，但小纸厂就没那么幸运了，事实上，往往一纸罚单就能让小纸厂面临破产。据不完全统计，今年仅富阳一地前三季度就至少有21家纸厂全部关停，关停产能近200万吨；洞庭湖地区也计划年底前出清所有纸浆产能，94家造纸企业目前至少已退出52家。落后产能加速淘汰，造纸行业升级势在必行。

 竞争加剧造纸行业集中度进一步提升

相关统计显示，2011-2017年造纸行业集中度（CR10）从2011年的28.7%上涨到2017年的39.95%，近6年来，行业集中度稳步提高。其中2018上半年规模以上企业数量从2017年末的6681家减少至6650家，集中度进一步提升。

 造纸行业集中度变化趋势

外废进口限制的成本考验叠加环保督查的整改风险，造纸行业虽整体形势不容乐观，但这波严峻考验就像大浪淘沙，促使大纸厂市场占有率不断提升，小纸厂产能出清，行业洗牌加剧。未来行业集中度必将进一步提升这是任何行业发展必将经历的过程，也有利于整个行业长期稳定的发展。